Les principales caractéristiques économiques et juridiques du financement Schuldschein, un prêt avec reconnaissance de dettes, qui se situe entre la syndication de crédit et l'emprunt obligataire. ©Electre 2025
La pratique allemande recourt de plus en plus souvent à un instrument original de financement à moyen / long terme intéressant à la fois les entreprises (PME, sociétés côtées) et les personnes publiques (autorités administratives, régions, communes).
Désigné par «Schuldscheindarlehen» ou «Schuldschein», ce produit est apparu en Allemagne au milieu du XIXe siècle. Son caractère hybride, à mi-chemin entre le prêt bancaire et l'emprunt obligataire, lui vaut d'être parfois qualifié de «prêt semi-obligataire».
Le Schuldschein a longtemps été utilisé au seul profit des personnes publiques et entreprises cotées. Mais depuis une décennie, il est aussi devenu un instrument de financement incontournable des PME allemandes, concurrent direct de l'emprunt obligataire et de la syndication de crédit. Déjà en 2011, alors qu'entre 30 à 40 sociétés allemandes ont recouru au marché obligataire, 70 se sont financées sur le marché du crédit Schuldschein.
Aussi, l'opération connaît-elle un réel essor à l'international. Le nombre des opérations transfrontalières connait une croissance constante et les colloques réunissant les acteurs-clés du marché se multiplient.
Le Schuldschein cumule de nombreux avantages :
Cet ouvrage, à l'usage des praticiens, universitaires ou étudiants, présente de façon synthétique et rigoureuse les principales caractéristiques économiques et juridiques de ce financement alternatif, à la fois bancaire et financier.
Paru le : 13/03/2014
Thématique : Politique monétaire et budgétaire
Auteur(s) : Auteur : Antoine Romain Cuny de la Verryère
Éditeur(s) :
Larcier business
Collection(s) : Cahiers financiers
Série(s) : Non précisé.
ISBN : 978-2-87596-026-9
EAN13 : 9782875960269
Reliure : Broché
Pages : 301
Hauteur: 24.0 cm / Largeur 16.0 cm
Épaisseur: 1.6 cm
Poids: 495 g
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